O Fundo Monetário Internacional (FMI) prevê que a economia moçambicana registe um crescimento de 1% em 2026, de acordo com as projecções divulgadas no seu relatório de Outubro e enquadradas nesta quarta-feira, 11 de Novembro, durante uma apresentação oficial realizada em Maputo. O novo valor representa uma melhoria face aos 0,5% antecipados em Abril, embora a trajectória de recuperação continue fortemente exposta ao encarecimento dos combustíveis, à escassez de divisas e às crescentes pressões sobre as finanças públicas.
A apresentação das perspectivas económicas para a África subsariana foi conduzida pelo representante residente do FMI em Moçambique, Olamide Harrison, num fórum que reuniu quadros do Governo, líderes do sector privado e representantes da banca nacional. Durante a sua intervenção, o responsável enfatizou os riscos persistentes que os choques externos colocam à estabilidade macroeconómica do país.
Desempenho Semestral e Revisão de Estimativas
A estimativa de crescimento de 1% para 2026 consta da edição de Outubro do World Economic Outlook, documento que antecipa igualmente uma expansão de 2% para a economia moçambicana no exercício de 2027. A revisão positiva em 0,5 pontos percentuais traduz a dinâmica observada na actividade económica nacional ao longo do primeiro semestre do ano.
Contudo, Olamide Harrison advertiu que o país permanece altamente vulnerável a perturbações nos mercados internacionais. Os principais pontos de fragilidade centram-se nos impactos directos sobre o preço dos combustíveis, a disponibilidade de moeda estrangeira no sistema financeiro e a sustentabilidade das contas do Estado.
Impacto dos Combustíveis e Pressão nas Reservas
“Em Moçambique, os preços dos combustíveis agravam a escassez de divisas e as pressões orçamentais”, destacou o representante do FMI no encontro em Maputo.
O aumento dos custos de importação de produtos energéticos eleva a exigência por moeda estrangeira e acarreta um efeito em cadeia sobre os custos de transporte, produção e distribuição de bens. As projecções detalhadas apontam para uma deterioração no saldo da conta corrente e na posição das reservas cambiais moçambicanas.
Adicionalmente, Moçambique figura na lista de 20 economias da região subsariana para as quais o FMI antecipa um agravamento dos termos de troca em 2026. Esta variação reflecte uma relação desfavorável entre os preços obtidos pelas exportações e os custos suportados com as importações, reduzindo a margem de manobra para o financiamento externo.
Estas pressões sobrepõem-se às actuais limitações de financiamento do Estado, restringindo a capacidade de resposta governamental perante eventuais novos choques sem comprometer a sustentabilidade da dívida pública ou o financiamento de despesas prioritárias.
Cenário Regional na África Subsariana
No contexto macroeconómico regional, o FMI prevê uma expansão de 4,5% para a África subsariana em 2026 e 2027. A projecção para este ano sofreu um ligeiro ajuste em alta de 0,2 pontos percentuais face aos dados de Abril, ao passo que a estimativa para 2027 mantém-se inalterada.
Os dados agregados regionais evidenciam que a recuperação de Moçambique continuará a evoluir substancialmente abaixo da média da África subsariana, apesar de a instituição financeira destacar a resiliência demonstrada por várias economias da região perante a instabilidade global.
Inflação e Recomendações de Política Económica
O panorama regional sugere também uma subida progressiva nos custos de vida. A mediana da inflação média anual na região deverá avançar de 3,4% em 2025 para 4,3% em 2026, atingindo os 5% em 2027. Estes indicadores dizem respeito ao conjunto do continente subsariano e não especificamente à taxa inflacionária moçambicana.
Entre os factores de risco capazes de inflacionar os custos de produção e pressionar o abastecimento alimentar, a instituição aponta a volatilidade nos preços dos combustíveis, dos transportes e dos fertilizantes.
Para mitigar a vulnerabilidade a estes cenários, o FMI defende a implementação de políticas orçamentais prudentes, a protecção social das populações mais vulneráveis e a prioritização de investimentos produtivos. A instituição financeira reforça ainda a importância de melhorar as condições para a atractividade do investimento privado num ambiente marcado por restrições de liquidez e acesso ao financiamento.
